home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 092391 / 0923202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  2.7 KB  |  61 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 44BANKINGNo Amiable Dunce
  2.  
  3.  
  4. Clark Clifford lets Congress know he will not bow meekly in its
  5. B.C.C.I. probe
  6.  
  7.  
  8.     His hands tremble, his voice sometimes cracks, his face is
  9. deeply lined, and he needs a two-hour rest in the middle of each
  10. working day.
  11.  
  12.     At 84, Clark M. Clifford is an old man. And his six-month
  13. battle to disprove that, as chairman of Washington's First
  14. American Bank, he knowingly acted as a front for the criminal
  15. Bank of Credit & Commerce International has taken a visible
  16. toll.
  17.  
  18.     But anyone who thought the doyen of Washington power
  19. brokers was either pitiable or defenseless was quickly disabused
  20. of that idea last week. At a hearing before the House Banking
  21. Committee, which is investigating links between B.C.C.I. and
  22. First American, Clifford gave a forceful 90-minute soliloquy in
  23. his measured baritone, serving notice that proving him guilty
  24. would be a prodigiously difficult task.
  25.  
  26.     Committee members were nonetheless openly skeptical.
  27. Referring to a prepared statement by Clifford and his
  28. protege-partner, Robert Altman, which characterized their own
  29. conduct as "entirely proper," Wisconsin Republican Toby Roth
  30. said, "I don't believe a word of it. You've been in bed with
  31. B.C.C.I. for 10 years, and you're telling us all you got was a
  32. back rub."
  33.  
  34.     Behind the panel's skepticism are records showing that
  35. Clifford and Altman had profited hugely from their role as legal
  36. counsel to B.C.C.I. and several of its subsidiaries. As chairman
  37. and president of First American, they also received millions of
  38. dollars in B.C.C.I. loans to buy bank stock, on which they made
  39. $10 million in profit. The committee documents further note that
  40. Clifford and Altman may have lied to U.S. authorities about
  41. their knowledge of B.C.C.I's purchase of First American.
  42.  
  43.     Often faced with the choice of appearing either venal or
  44. stupid, Clifford and Altman skillfully parried most questions.
  45. Clifford justified his large stock profits by explaining that
  46. he had taken only a nominal salary of $50,000 a year, and that
  47. the stock gains were a result of his successful efforts to
  48. boost the value of the company. Asked how they could possibly
  49. have been unaware that they were involved with a criminal
  50. enterprise, the two pointed out that B.C.C.I. had also managed
  51. to fool the Bank of England, Price Waterhouse and the Bank of
  52. America. But their polished responses did not appear to sway
  53. many members. Referring to Clifford's widely quoted 1981
  54. description of Ronald Reagan, Wisconsin's Roth said, "I do not
  55. believe you are an amiable dunce."
  56.  
  57.  
  58.  
  59.  
  60.  
  61.